Morgan Stanley, Sizewell C ve Grain LNG anlaşmaları ile %26 yükseliş potansiyeli nedeniyle Centrica’yı yükseltti
Investing.com — Morgan Stanley analistleri Centrica (LON:CNA) hissesini “overweight” olarak yükseltti ve şirketi en iyi seçim olarak belirledi. Bu karar, Sizewell C ve Grain LNG’ye yapılan yatırımların kazançları artıracağı, değerlemeyi iyileştireceği ve yönetimin sermaye harcama planını gerçekleştirme yeteneğini doğruladığı gerekçesiyle alındı.
Enerji ve hizmet şirketi, 2024-2028 dönemindeki 4,3 milyar £ tutarındaki sermaye programının yaklaşık %70’ini şimdiden taahhüt etti. Bu kapsamda iki projeye 700 milyon £ yatırım yapıldı.
Bu anlaşmaların %13 ve %14 oranında iç getiri sağlaması bekleniyor. Aynı zamanda Centrica’nın sözleşmeli ve düzenlenmiş gelir akışlarını da artıracak.
Morgan Stanley şimdi 2029 FAVÖK tahminini 1,6 milyar £ olarak öngörüyor. Bu rakam piyasa beklentisinin %8 üzerinde. Kalan 1,3 milyar £’luk taahhüt edilmemiş sermayenin kullanılmasıyla FAVÖK’ün 1,7 milyar £’a ulaşması bekleniyor. Bu da %18’lik bir artış potansiyeli sunuyor.
Aracı kurum şöyle açıkladı: “Son dönemde yapılan yatırım duyurularının ardından, yönetimin sermayeyi değer yaratan projelere aktarma yeteneğine olan güvenimiz artıyor ve Centrica’nın hisse senedi hikayesinin bir sonraki aşamasının şekillenmeye başladığını görüyoruz.”
Kazanç görünümüyle birlikte değerleme tahminleri de yükseltildi. Yeni temel senaryo parçaların toplamı değerlemesi hisse başına 210 peni gösteriyor. Bu, tahsis edilmemiş sermayenin bir kısmını yansıtıyor ve mevcut işlem seviyesinden %26 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Kalan 1,3 milyar £ kullanılmasa bile, rapor hisseleri 190 peni değerliyor. Bu da mevcut seviyelerden %15 daha yüksek.
Morgan Stanley, Centrica’nın büyüyen uzun vadeli kazanç tabanının faydalarına dikkat çekti. Sözleşmeli gelirlerin oranının bugünkü %5’ten 2030’a kadar %30’un üzerine çıkması bekleniyor. Bu artış Sizewell C hissesi, Grain LNG’nin uzun vadeli sözleşmeleri, İrlanda kapasite piyasası ödemeleri ve MAP varlıkları tarafından destekleniyor. Aracı kurum: “Değerleme riski artık olumlu yönde eğilim gösteriyor” dedi.
Centrica’nın son dönemdeki ilerlemesi, enerji krizini takip eden yıllardan bir değişimi işaret ediyor. O dönemde şirketin büyük nakit bakiyesi, yeniden yatırımdan ziyade öncelikle hisse geri alımları ve temettüler için bir araç olarak görülüyordu.
Analistlere göre yeni yatırımlar, şirketin artık “sermayeyi değer yaratan yatırım fırsatlarına başarıyla aktardığını” gösteriyor.
500 milyon £’luk net yatırım içeren Sizewell C anlaşmasının %12,9 özsermaye getirisi sağlaması ve hisse başına net bugünkü değere 15 peni eklemesi öngörülüyor.
2040’ın ötesine uzanan sözleşmelerle desteklenen Grain LNG, hisse başına 2 peni katkı sağlıyor ancak görünürlük ve istikrar sunuyor.
Analistler, Centrica’nın 2030’a kadar hisse başına kazancını yıllık %10 artırmasını bekliyor. %3,3’lük temettü getirisiyle birlikte toplam hissedar getirisinin %13 olması öngörülüyor.
Ayrıca mevcut 2 milyar £’luk geri alım programının 2026’ya kadar 500 milyon £ daha genişletilebileceğini tahmin ediyorlar.
Rapor, yönetimin sermaye dağıtımını sürdürmemesi veya mevcut programdan sonra geri alımları durdurması olasılığı, ticarette süregelen zorluklar ve İngiltere perakende enerji piyasasında artan rekabet gibi risklere de değindi.
Aracı kurum şöyle belirtti: “Centrica, İngiltere bütçesi öncesinde getirilere karşı nispeten düşük hassasiyetiyle En İyi Seçim ve tercih ettiğimiz İngiltere Kamu Hizmeti şirketi oluyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
