Investing.com – TD Cowen, Marvell Technology’yi Al’dan Tut’a düşürdü. Aracı kurum, şirketin veri merkezi işi için uzun vadeli beklentilerinde görünürlüğün azaldığını belirtti.
Aracı kurum, Marvell’in geçen ay yaşadığı yüzde 30’luk hisse rallisinin ardından fiyat hedefini 85 dolara indirdi. Ralliden sonra hisselerin yükseliş için daha az alan bıraktığını, özel yarı iletken birimindeki büyümenin tahmin edilmesinin zorlaştığını ifade etti.
TD analistleri şöyle açıkladı: “Son bir aydaki yükselişten sonra risk/getiri dengesinin dengeli olduğunu düşünüyoruz.”
Marvell’in veri merkezi geliri, yapay zeka sistemlerinde ve ağ çiplerinde kullanılan özel işlemcilere olan talep sayesinde iki yılda neredeyse üçe katlandı. Ancak TD Cowen, bu işlemciler için gelecekteki siparişlerin belirsiz olduğunu, özellikle Amazon’un Trainium platformuna ve diğer büyük müşterilere bağlı projeler için durumun böyle olduğunu belirtti.
Marvell’in özel çip satışları ürün döngüleri arasında keskin dalgalanma eğiliminde. Bu durum yatırımcıların gelecekteki kazançları modellemesini zorlaştırıyor.
TD Cowen artık 2026’da bu işten gelen gelirin sabit kalacağını varsayıyor. Bu, piyasanın daha iyimser tahminleriyle karşılaştırıldığında dikkat çekiyor.
TD Cowen ayrıca, kalan veri merkezi gelirinin yaklaşık yarısını oluşturan Marvell’in optik bileşenler işindeki risklere de dikkat çekti. Yeni enerji verimli tasarımların ve artan rekabetin şirketin bu segmentteki liderliğini aşındırabileceğini belirtti.
“Düşük özel XPU görünürlüğü, piyasanın veri merkezi tahminlerini desteklememizi zorlaştırıyor. Marvell’in lider elektro-optik işindeki artan rekabetle birlikte, tahminlerimizi biraz düşürüyoruz.”
Aracı kurum, Marvell’in yapay zeka donanımına genel geçişten hala faydalanacağını, ancak rakipleri arasında daha net yatırım durumları gördüğünü belirtti. 2027 için kâr tahminlerini biraz düşürdü ve yeni çip tasarım kazanımları konusunda daha fazla netlik olana kadar kenarda kalmayı tercih ettiğini söyledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
